11日のロシア市場は反発

ロシア株式市場は反発、原油価格上昇で投資資金が流入

11日のロシア株式市場は反発した。MICEX指数は先週1500台半ばを大きく割り込むことなく推移したことで買い戻された。原油先物相場が08日と11日に本格的な反発を示したことでエネルギー関連株が上昇を牽引した。MICEX指数は2.31%高の1605.10、RTS指数の終値は2.50%高の1917.61で取引を終えた。MICEX指数の08日の終値は1568.88と、週間ベースで4.37%安となり4週連続の下落となった。

　連日乱高下の続くロシア市場だが、取引のレンジはMICEX指数で下値が1500台半ばから上値が1700程度で落ち着きつつあり、11日のような下落局面では割安感のある銘柄を拾う動きが活発になっている。目下のところ最大の材料は米国を中心とした信用不安と景気後退懸念であるため、この問題に大きな進展が無ければロシア市場はレンジ内で推移しよう。

　個別ではロシア最大の石油業者ロスネフチ(ROSN)が上昇。クレディ・スイスが株価急落に伴う割安感から投資判断を"中立"から"買い"へ引上げ、終値は前日比4.48%の上昇の173.60ルーブルとなった。目標株価は12.30ドル(約304ルーブル)で据え置いている。

　ロシア最大の銀行ズベルバンク(SBER)は同0.18%上昇の83.59ルーブルで取引終了。8日にクドリン・ロシア財務大臣が「ロシアの銀行にはサブプライムローンの残高はほとんど存在したことが無い」ことを明らかにした。また今年1月末時点での世界の金融機関の時価総額ランキングで、同行は約18位(約7.8兆円)となり、ついに世界のベスト20位入りを果たした。サブプライムローン問題が発覚して以降、先進国の金融機関の株価が大幅に下落したことにより、相対的に同行の順位が繰り上がった。いまや同行より時価総額の大きい日本の金融機関は三菱UFJフィナンシャル・グループ(約10兆円)のみとなっている。

　石炭生産のラスパドスカヤ石炭(RASP)は8日にロシア証券の会社UralSib　Financialが石炭価格の上昇を理由に新規の投資判断で"買い"とし、目標株価を9.50ドル(約235ルーブル)としたことで、前日比3.13%高の176.70ルーブルで取引を終えている。石炭価格の上昇に関しては、金融大手UBSもセベルスタリ(CHMF)、メチェル(MTLR)など石炭を自社調達可能なロシアの鉄鋼会社の投資判断を"中立"から"買い"に引上げている。


米国株は上昇　金融不安は根深いものの、原油価格上昇で、石油株が牽引

　米国株式市場は上昇した。保険最大手AIGが会計監査の結果クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)の会計処理で重大な脆弱性があることを明らかにしたことから、金融機関の評価損がさらに拡大するとの懸念が広がった。ただ市場全体の下げ幅は限定的で、その後原油先物相場は1カ月ぶりの高値を付けたことから石油株が大幅上昇し、指数を押し上げた。

　石油株の上昇には4年ぶりとなるダウ工業株30種平均の構成銘柄の入れ替えも作用した。新規に石油大手シェブロンと銀行大手バンク・オブ・アメリカ(BOA)が採用され、タバコのアルトリアと機械大手ハネウエルが除外となった。ダウ工業株平均は前日比0.48%上昇して取引を終えた。

　債券市場ではAIGの会計に問題があることが発覚して、安全資産である米国債に資金が流入、利回りは低下した。為替市場では円キャリートレードのン巻戻しが入り、日本円が上昇した。


ニューヨーク原油は続伸、米製油所閉鎖で供給不安が再燃

　ニューヨーク原油先物は、続伸。米製油所最大手のバレロ・エナジーが電力障害の影響で米デラウェア州の製油所を閉鎖したことや米北東部でこの冬一番の冷え込みとなったことも買い材料。ほぼ一ケ月ぶりに1バレル=93ドル台で取引を終えている。

　金先物は商品価格上昇を背景にインフレヘッジの買いが入り上昇、プラチナ先物は南アフリカの世界最大手企業が2008年の減産見通しを発表したことで史上最高値を更新した。銅先物は取引所指定倉庫の銅在庫が引続き減少を示し、4日続伸となった。小麦先物は一時過去最高値を更新後、反落している。

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