[FINAMレポート11日付]Rusal、ノリリスク・ニッケル(GMKN)株取得のための資金を調達

ソーシャルブックマークに登録:

　ロシアのアルミ大手Rusalは、非鉄大手ノリリスク・ニッケルのブロック株をプロホロフ氏から購入する目的で受ける45億ドルの融資に関して銀行側と合意に至った。Rusal及びプロホロフ氏の双方が取決めに従えば、取引はごく近いうちに完了する可能性がある。FINAMは、Rusalによるノリリスク・ニッケルのブロック株購入を合併に向けた第一歩であると考える。Rusalとノリリスク・ニッケルの合併は、ノリリスク・ニッケルとガズメタルの合併より、魅力的かつ将来性があると思われる。

　3月11日、Rusalが45億ドルの融資を受けることが決定した。これは、シンジケート団に参加している金融機関各社(ABN　Amro、BNP　Paribas、Credit　Suisse、Merril　Lynch、Calyon、ING Bank、Natixis、Barclays、UniCredit)及びシンジケート団を組織した金融機関(Morgan Stanley、Goldman Sachs)による情報である。Rusalによるノリリスク・ニッケルのブロック株取得は、最終段階に入ってきた。

　1月末、Rusalはプロホロフ氏が所有するOneksimグループからノリリスク・ニッケルのブロック株(25%+1株)を購入する目的で45億ドルのシンジケートローンの募集を開始した。その後、シンジケート団を組織した銀行(ABN　Amro、BNP　Paribas、Credit　Suisse、Merril　Lynch)にING Bank、Natixis、Calyonが加わった。借入条件は、最初の3ヶ月までがLIBOR+1%で、3ヶ月後からLIBOR+1.25%、6ヶ月後からLIBOR+1.5%、2008年末にはLIBOR+2%となる。Rusal広報によると、Rusalは、今週中にローンの選定を実施する予定である。Rusalは、ノリリスク・ニッケルのブロック株購入のために、Rusal株11%(新発行分)及び多額のつなぎ融資を充てる。つなぎ融資の償却には、ローンの借り換え及びユーロ債の発行が予定されている。

　シンジケートローンを調達した後、Rusalはごく近いうちに(数週間)ノリリスク・ニッケルのブロック株を取得する取引を完了させる可能性があるが、プロホロフ氏の出方次第では、大いに左右されることが考えられる。プロホロフ氏が合意内容に忠実に同氏所有のノリリスク・ニッケル株売却に応じる場合、Rusalとノリリスク・ニッケルが合併する見込みは大きくなる(プロホロフ氏は資金意外にRusalの株を所有する)。一方、プロホロフ氏が合意内容に反して、持分をガズメタルに売却する場合(可能性はある)、一定の資金及びガズメタル株を所有することになるだろう。こうしたことを考慮に入れて、FINAMは、いずれの企業の合併がより将来性があるかという観点からプロホロフ氏は最終的な決定を下し、将来性のある企業に同氏所有のノリリスク・ニッケル株売却をごく近いうちに実施するものと考える。

　FINAMの計算による現在のノリリスク・ニッケル株の目標価格は市場取引価格より高い309ドル。評価は「中立」。

※この記事は、日本初のロシア株取扱証券会社であるARUJI GATE証券株式会社の提供です。
日本で実際にロシア株の売買ができるほか、ロシアおよびロシア株に関する詳細な情報を発信しています。URL: http://www.arujigate.co.jp/

[FINAMレポート11日付]Rusal、ノリリスク・ニッケル(GMKN)株取得のための資金を調達

関連記事

ロシア経済最新記事

この記事のトラックバック(0)