[FINAMレポート1日付]露ノヴォリペツク製鉄(NLMK)、連邦反独占局がMaksi-Group株100%取得を承認　事業拡大のチャンス

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　ロシアの鉄鋼大手ノヴォリペツク製鉄は、ロシア連邦反独占局からMaksi-Group株100%取得の許可を得た。この決定によりノヴォリペツク製鉄はMaksi-Groupの資産を統合することができる。Maksi-Groupの資産統合により、ノヴォリペツク製鉄のファンダメンタル価値が上昇するだろう。

　ノヴォリペツク製鉄が、すでにMaksi-Group株50%+1株を6億ドルで取得済みであることを考慮に入れると、ノヴォリペツク製鉄は、近いうちに、Maksimov氏が所有している残りの株式取得に動くとみられる。Maksi-Group株100%取得のためには、ノヴォリペツク製鉄の業績が良好で、Maksi-Group取得に必要な資金の調達が可能であることが挙げられる。また、鉄鋼原料の価格が高騰している中で、Maksi-Groupを取得することは、ノヴォリペツク製鉄にとって必要不可欠である。くず鉄供給者であるMaksi-Groupの株式100%を取得することによって、ノヴォリペツク製鉄は、事業の収益性を向上させ、競争力を高めることができるだろう。

　現在、ノヴォリペツク製鉄株が投資家から肯定的に評価されている理由は、原料価格の高騰にも関わらず同社が生産する主要な製品の価格が上昇しているためである。また、鉄鋼生産量の増加、製品種類の拡充、及び収益性向上を目的とした垂直統合型経営の強化も、同社株価の上昇材料である。ノヴォリペツク製鉄は、生産施設の技術力強化を図る計画の一環として、2011年までにMaksi-Groupの資産に対して18億ドル規模の投資を実施する方針である。また、同計画における次の段階では、2015年まで、Maksi-Groupの資産におよそ20億ドルを投資する予定である。こうした設備投資によって、現在、年間210万トンであるMaksi-Groupの生産量は、2015年には年間700万トンに増加するだろう(生産量の年間増加率は29%と見込まれている)。

　上記の事柄が、ノヴォリペツク製鉄がMaksi-Group株100%の取得に積極的であることの理由である。また、Maksi-Group株100%を取得する動きは、ノヴォリペツク製鉄の株価にすでに反映されている。業種別平均に基づいた評価によると、ノヴォリペツク製鉄株の市場価格は、FINAMの計算による目標価格とほぼ同等である。

　時価総額:281億6816万8028.00ドル
　普通株の株価:4.70ドル
　週間変化率:-1.1%
　月間変化率:9.3%
　年間変化率:69.7%

※この記事は、日本初のロシア株 取扱証券会社であるARUJI GATE証券株式会社の提供です。
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